在2022年净利大降80%，创2012年以来新低之后，联想控股（03396.HK）2023年上半年净利又预降超60%。

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2015年6月，联想控股在港交所上市，但上市不久股价即触顶，之后股价总体呈下跌趋势，至今跌幅达80%，目前市值仅有约188亿港元。

上半年净利预降不低于62%

两核心高管薪酬大幅调降

7月28日晚，联想控股在港交所公告称，预期2023年上半年归属于权益持有人净利润不高于8亿元，将较2022年同期的21.31亿元下降不少于约62%，其原因主要是由于全球经济增速放缓，公司产业运营板块贡献的利润受行业因素影响同比下降。

联想控股是一家产业运营与投资集团，在全国工商联“中国民营企业500强”中位列前十，包括“产业运营”和“产业孵化与投资”两大业务板块，产业运营板块包括联想集团、联泓新科、佳沃集团、卢森堡银行等，产业孵化与投资板块包括君联资本、联想之星、富瀚微、东航物流等。

在此之前，联想控股2022年实现收入4837亿元，同比下降1.27%；净利润11.67亿元，同比下降79.72%，创2012年以来新低。

值得注意的是，2022年联想控股董事长宁旻、首席执行官李蓬的薪酬都大幅调降，分别减少了821.2万元、522.3万元。

PC市场持续不景气

但降幅逐步收窄

在联想控股的下属控股子公司中，对其业绩影响最大的是持股33.95%的联想集团。

目前，联想集团的收入主要来源于两方面，即智能设备业务集团和基础设施方案业务集团。其中，智能设备是联想集团最主要的业务，产品包括个人电脑、智能手机等智能产品，2022年营收占比约为80%。

联想集团2022/23财年年报显示，公司全年营业收入619.47亿美元，同比下降14%；权益持有人应占溢利16.08亿美元，同比下降21%。

具体而言，其智能设备业务集团营收493.71亿美元，同比下降21%，经营溢利下降24%；基础设施方案业务集团97.56亿美元，同比增长37%；方案服务业务集团66.63亿美元，同比增长22%。

2022年至今，受全球宏观经济等因素影响，全球和国内PC市场出货量持续下滑，但降幅逐步收窄。联想集团有人士认为，整个行业渠道库存的消耗周期已逐渐接近尾声，预计在2023年第三季度或者第四季度，PC市场需求将逐步复苏。

谁将接手联想控股逾5%股权？

近期，淘宝拍卖平台发布了一则“某机构持有的联想控股股权转让招商公告”，该机构拟出让股权比例超过5%，出让股权市值9-10亿元。

目前，联想控股持股5%以上的股东有四家，即第一大股东中科院控股有限公司，持股29.04%；第二大股东北京联持志远管理咨询中心持股20.37%，其背后为柳传志等管理层控制的持股平台——北京联持志同管理咨询公司；第三大股东为卢志强掌控的中国泛海，持股比例为11.6%；第四大股东为厦门银行，持股比例为5.37%。

在上述4家持股5%以上的股东中，“泛海系”近年深陷债务危机，2021年下半年至当年年底，其持股比例从16.97%降至11.6%，减少股份1.265亿股。

因此，市场普遍猜测，此次转让5%以上股权的股东可能会是中国泛海，但谁将接手，却是一个很大悬念。

审核：木鱼